Komodity opäť ťažia z geopolitických rizík a zmenšujúcich sa zásob.
To ženie nahor predovšetkým ceny energií, zatiaľ čo nepriaznivé počasie aj naďalej drží na vysokých hodnotách tie najdôležitejšie plodiny. Rovnako tomu bolo aj v minulom týždni, kedy energetický index S&P GSCI pridal viac ako 20 percent od posledných miním. To pomohlo špekuláciám, že sa komodity stávajú novým býčím trhom. Tomuto výhľadu však kazí plány železná ruda, teda kľúčová zložka na výrobu ocele. Jej cena spadla prvýkrát od roku 2009 pod 100 dolárov. A to kvôli nižšiemu dopytu predovšetkým z Číny, kde narastajú jej rezervy.
Akcie v Číne spadli na trojročné minimum, za čím stál ďalší pokles aktivity vo výrobe. V Saxo Bank tiež očakávame, že kľúčové ekonomické dáta budú vďaka ďalšiemu volaniu po kvantitatívnom uvoľňovaní zo strany FEDu naďalej sklamaním. Obe tieto udalosti len podnietili očakávania, že čínska aj americká vláda v blízkej dobe poskytnú ďalšie stimuly. Kým dolár postihli výpredaje, tak rely pokračovala všeobecne u komodít a predovšetkým potom u drahých kovov. Jej spúšťačom bola v predchádzajúcom týždni platina.
Pozorne sú tak očakávané ekonomické dáta od Fedu, pričom je dôležité zdôrazniť, že niektoré z nich sa od minulého zasadnutia FOMC zlepšila. Šéf Fedu Bernanke pritom bude na výročnom sympóziu v Jackson Hole konajúcom sa na konci augusta v ťažkej pozícii, pretože mnoho investorov je o oznámení ďalšieho stimulu presvedčených stále viac. A s tým, ako sa blížia americké prezidentské voľby, sa maloobchodné ceny benzínu zdvihli ku štyrom dolárom za galón a akciové trhy zamierili k niekoľkoročným maximám. Lenže podľa Saxo Bank by Fed mohol sklamať tých, ktorí svoje investície založili práve na očakávaní ďalšieho stimulu ekonomiky.
Drahé kovy aj naďalej zbierali zisky, čo spustila stúpajúca cena platiny po masakre v platinovom dole Marikana v Juhoafrickej republike. Najlepšie sa darilo striebru, ktoré opäť splnilo svoje vysoké ohodnotenie beta, keď so značným náskokom predbehlo zlato. Širší komoditný index DJ-UBS (v porovnaní s už spomínaným S & P GSCI) bol najsilnejší za posledných päť týždňov, keď pridal viac ako dve percentá. Dobré výsledky zaznamenali všetky tri jeho hlavné sektory. Zisky v poľnohospodárskom sektore však dosiahli iba obilniny, zatiaľ čo mäkké komodity, teda kakao, káva, cukor a dobytok, utrpeli straty.
Výkonnosť jednotlivých komodít v rámci najobchodovanejšieho komoditného indexu DJ-UBS CI za 34. týždeň 2012 (medzitýždenná zmena ceny v %)
Medzitýždenná zmena cien agrokomodít v 33 týždni 2012:
Sója (CBoT) +4,0 %
Kukurica (CBoT) +1,7 %
Pšenica (CBoT) +0,8 %
Potravinárska pšenica (LIFFE London) +0,7 %
O. S. Hansen, komoditný stratég, Saxo Bank
Zdroj: MediaDom
Ďalšie informácie nájdete na: http://sk.saxobank.com/futures-komodity
