Plodiny: Minulý týždeň napokon agrokomodity ako v USA tak i v EÚ uzavreli v neutrálnom pásme, i keď vývoj cenotvorby to spočiatku nenaznačoval.
Na obodvoch brehoch Atlantiku totiž došlo v strede týždňa k výraznému rast cien plodín po tom, čo sa na trhy začali dostávať prvé správy z výsledkov žatvy kukurice v USA. V niektorých lokalitách farmári zožali len 50 bušelov kukurice z akra, čo je tretinový výnos oproti dlhodobému priemeru. Do cenotvorby následne zasiahli i fyzickí obchodníci, ktorí v obave z nedostatku kukurice a sóje začali nakupovať do zásob. Výsledkom bolo, že v USA ceny sóje a kukurice sa dostali na nové historické maximá, sója cez 17,50 USD/bušel (643 USD/t) a kukurica na 8,49 USD/bušel (340 USD/t). Európska burza MATIF pritom nasledovala americkú burzu CBoT. Začiatkom tohto týždňa však ďalšie prieskumy skautov zase naznačujú, že úroda kukurice v štáte Ohio (hlavný producent v USA) bude na úrovni 121 bušelov/aker, pričom USDA očakáva len 116 bušel/akrov. Trhy znovu tak zaradili spätný chod a v tomto týždni zatiaľ klesajú. Na tento obrázok si pritom budeme musieť zvykať i v ďalších mesiacoch. Investori budú citlivo reagovať na každú relevantnú správu pustenú do éteru, a i preto treba očakávať zvýšenú volatilitu cien. Navyše ceny kukurice a sóje sú blízko svojich rekordov plus nabité špekulatívnym kapitálom, čo znamená, že volatilný pohyb bude ešte dramatickejší. No a nezabúdajme, že i ceny pšenice stále majú v sebe započítanú rizikovú prirážku z vývoja trhu s kukuricou, takže na cenový vývoj pri kukurici bude reagovať podobným spôsobom i pšenica. AGROMAGAZÍN sa domnieva, že minimálne do piatka sa agrokomoditné trhy budú stále pohybovať nejednoznačným smerom. V piatok sa očakáva príhovor šéfa Americkej centrálnej banky (FED) Bena Bernankeho, od ktorého investori očakávajú ďalšie stimuly ekonomiky (mnohí dokonca QE3). Ak FED spustí kvantitatívne uvoľňovanie (QE3), bude to vzpruha pre komodity a tie by mohli znovu testovať cenové hladiny blízko rekordov. Ak však pomoc neschváli, môžeme sa dočkať miernej cenovej korekcie komodít. V tomto prípade by s cenami ropy mohli mierne klesnúť i ceny kukurice a sóje. Tieto plodiny sú však stále veľmi žiadané na trhu, takže sa AGROMAGAZÍN nedomnieva, že sa musíme báť nejakej výraznej korekcie. V každom prípade ako už avizujeme dlhšie, ceny plodín dlžia trhu istú korekciu a zamietavý postoj šéfa FEDu by mohol byť dobrým dôvodom. AGROMAGAZÍN očakáva, že FED bude stále ešte len slovne podporovať trh, keďže v ostatných dvoch mesiacoch výrazne stúpli ceny pohonných hmôt ako i agrokomodít (potravín) a ďalšie kolo QE by tento rast len podporilo, čo môže ekonomike skôr uškodiť. Keďže v minulom týždni špekulatívni investori navýšili čisté dlhé pozície na kukuricu celkovo už na 322 tis. lotov a sóje na 232,9 tis. lotov , je predpoklad, že ak FED neschváli podporu, tak časť investorov vyberie svoje zisky z minulých týždňov. Preto zrejme prvý septembrový týždeň by sme mohli vidieť na agrokomoditách miernu korekciu cien. Pre vyššie spomenuté dôvody ale neočakávame, že by išlo o výrazný pokles (očakávania medzi 5-10 %). Navyše ako sme už spomínali, na trhy budú prúdiť rozporuplné informácie o žatve kukurice v USA, čo bude spôsobovať, že ceny plodín budú stále oscilovať obomi smermi. Cenotvorba v Európe ostane naviazaná na USA. Teda do konca týždňa očakávame vyrovnanú cenotvorbu plodín, budúci týždeň miernu korekciu (ak FED neohlási stimuly).
Očakávané ceny na burze MATIF na konci 35, týždňa: pšenica: 250 – 260 EUR/t, kukurica 245 – 260 EUR/t, repka 485 – 510 EUR/t. Na ďalší týždeň vidíme technicky (závisí od rozhodnutia FEDu) priestor pre pokles cien približne o 20 EUR/t.
Zookomodity:
Pokračuje boom v raste cien jatočných ošípaných, kde v Nemecku i Dánsku v aktuálnom týždni vzrástli ceny o 5 centov/kg jat. hm. V Nemecku ceny testujú úroveň 1,90 EUR/kg jat. hm. a zdá sa, že z podobnej cenovej hladiny sa čoskoro môžu tešiť aj slovenskí farmári. Taktiež rastú ceny hovädziny, čo dáva predpoklad, že v najbližšom období dosiahnu ceny jatočných býkov nové slovenské rekordy na úrovni 3,40 EUR/kg jat. hm. A do tretice, pozitívny vývoj ostáva pri cenách mlieka, čo znamená, že septembrové ceny ostanú nad hladinou 27,4 EUR/100 kg a októbrové sa môžu šplhať k 28 EUR/100kg.
Ropa a PHM:
Čo sa týka cenotvorby ropy ako i benzínov a nafty na svetových trhoch, tak v porovnaní s minulým týždňom nič nezmenilo. Mierne opadol tlak na rast cien PHM, keďže euro voči USD mierne posilnilo. V minulotýždňovom výhľade sme mali nastavené prepočty cien PHM na úrovni 1,61 EUR/l pri benzíne 95 a 1,49 EUR/l pri nafte. Z týchto cien mierne odkrojilo silnejšie euro, no stále je v momentálnej situácii predpoklad, že ceny PHM môžu zdražieť. Otázny je piatok a vyjadrenie FEDu. Ak FED pristúpi na očakávania AGROMAGAZÍNu a zvolí neutrálny postoj, ceny ropy môžu klesať a s nimi definitívne opadnúť tlak na ďalšie zdražovanie cien PHM v SR. Práve vysoké ceny ropy sú hlavným dôvodom, prečo svetová ekonomika v 2. Q 2012 spomalila. I preto budú investori opatrní v otázke ďalšieho možného navyšovania cien ropy. AGROMAGAZÍN sa skôr prihovára za septembrový pohyb trhov, ktorý bude sprevádzaný miernou korekciou cien ropy ako i agrokomodít (korigovať môžu ceny plodín, živočíšne komodity zrejme budú stagnovať, mlieko rásť).
/AGROBIZNIS/
