Počas minulého týždňa sa už ceny plodín nehrnuli bezhlavo do nových rekordov, ako tomu bolo v predchádzajúcom období.
Nervozita na akciovom trhu sa napokon preniesla i na komoditný trh a tak sme v strede týždňa mohli byť svedkami pomerne citeľnej korekcie cien a to predovšetkým v Európe. Išlo však zrejme len o prechodné vyberanie ziskov investorov, keďže v nasledujúce dni sa ceny plodín znovu vrátali do mierne rastového tempa. V prípade repky olejky však ceny klesli o 30 EUR/t (na 485 EUR/t) a nateraz sa nevrátili späť k rastu. Už tradične, každý pondelok bývame svedkami citeľnejšieho rastu cien plodín na burze v Chicagu, čo sa následne pretaví i na centovorbe na burze MATIF. Nebolo tomu inak ani tento pondelok, keď ceny pšenice a kukurice vzrástli v priemere o 2 % za jeden deň (8 USD/tona/deň). Hlavným motívatorom tohto rastu je pravidelný report USDA o týždennom vývoji zdravotného stavu porastov kukurice a sóje v USA. Zrak investorov pritom dominantne spočína na vývoji pri kukurici, kde i tento týždeň došlo k ďalšiemu zhoršeniu. V excelentom a dobrom stave je už len 24 % porastov, pred týždňom to bolo 27 %. Okrem toho trhy reagujú na odhady analytikov Goldman Sachs a Morgan Stanley, významných investičných bánk, ktoré predpovedajú v druhom polroku priemernú cenu kukurice na úrovni 9 až 10 USD/bušel (360 – 400 USD/t), čo je približne o 10 až 15 % viac ako majú ceny v súčasnosti. Zrážky v USA stále neprichádzajú, i keď situácia v oblasti Kukuričného pásu sa stabilizuje (extrémne sucho hlásia už len 2 štáty z 18, kde sa dominantne pestuje kukurica). V Rusku bol znížený odhad produkcie obilnín na 77 až 80 mil. ton (odhad pred mesiacom 80 – 85 mil. ton), čo najnovšie znovu naštartovalo i citeľnejší rast cien pšenice v Európe i USA. Situácia však podľa ministerstva poľnohospodárstva v Rusku nie je zďaleka tak kritická ako v roku 2010. Špekulatívni investori pokračujú v náraste otvárania dlhých pozícií (stávky na rast cien) predovšetkým pri kukurici, kde čisté dlhé pozície za minulý týždeň do stredy vzrástli o 47,2 tis. pozícií na 264,4 tis. čistých dlhých pozícií, čím kukurica prebrala vedenie v počte týchto pozícií nad sójou. Naopak, pri sóji sa investori už správajú opatrnejšie, pričom časť financií už presunulu zo sóje do kukurice. Pri pšenici došlo k nárastu čistých dlhých pozícií o 11,1 tis. kontraktov na 73,4 tis. čistých dlhých pozícií. Teda optimizmus pri obilninách pretrváva, no súčasne stále sa týmto zvyšuje riziko prípadného výberu ziskov. Keďže zatiaľ počasie v USA neplánuje zmenu ani tento týždeň, správy z Ruska nie sú optimistické a Európa napriek zvýšeným odhadom úrody pšenice vyslovuje obavu o jej kvalitu (v dôsledku spomalenia žatvy kvôli dažďom), aj tento týždeň je málo pravdepodobné, že ceny plodín budú klesať. Zrejme sa udržia na súčasnej úrovni. Budúci týždeň budú trhy očakávať novú správu o Odhade svetovej ponuky a dopytu po agrokomoditách, kde USDA bude zrejme znovu znižovať odhad úrody kukurice v USA. Uvidíme, ale do akej miery ho zníži, keďže podľa odhadu AGROMAGAZÍNu trhy už v súčasnosti započítali do cien pokles úrody na 130 bušelov za aker (zatiaľ odhad USDA je 146 bu/aker). Ak by teda USDA svoj odhad potlačila k 130 a menej bušelom, môžeme na trhoch vidieť ďalší rast cien agrokomodít. Myslíme si však, že trhy budú reagovať na správu skôr neutrálne, pretože investori nepochybne pozorne sledujú klesajúci export agrokomodít z USA a tiež klesajúcu výrobu bioetanolu. Preto nasledujúce dva týždne sme naklonení neutrálnemu výhľadu. Avšak najneskôr do polovice septembra očakávame korekciu na trhoch (10 – 20 %), ktorá by aj mala byť logickým vyústením predchádzajúceho rastu cien.
Očakávané ceny MATIF: 31 a 32. týždeň 2012: pšenica 240 – 270 EUR/t, kukurica 240 – 270 EUR/t, repka 460 – 500 EUR/t.
Zookomodity: Pozitívny trend v cenotvorbe jatočného HD by mal ostať zachovaný a tiež môžeme tento týždeň očakávať citeľnejší rast cien jatočných ošípaných a to až o 0,03 EUR/kg jat. hm. Teda ceny by sa mohli posunúť do pásma 1,70 – 1,74 EUR/kg jat. hm. Dnes sa koná aukcia mliekarne Fonterra, pričom AGROMAGAZÍN verí, že sa v nej môžeme dočkať dokonca i mierneho rastu cien mlieka. Svetová produkcia totiž klesá a súčasne v USA je sa javí do nasledujpceho obdobia problém s TTP, resp. s objemovými krmivami pre zvieratá. Samozrejme, tento potenciály nárast sa na reálnych nákupných cenách mlieka prejaví až neskôr. Po júlovom poklese cien k 26,90 EUR/100 kg, môžeme v SR v auguste počítať s cenami okolo 26,80 EUR/100 kg a v septembri počítame s jemným oživením cien na 26,90 EUR/100 kg.
Ropa a PHM: Minulotýždňový rast cien ropy sa zastavil po rastúcich obavách z ekonomického spomalenia vo svete. No i keď začiatkom tohto týždňa ceny ropy mierne korigujú, slabší kurz EUR voči USD dáva silné indície k tomu, že zdražovanie cien PHM sa v SR neskončilo. I tento týždeň ostáva zvýšené riziko, že ceny benzínov i nafty stúpnu o ďalších 0,02 EUR/l. Benzín 95 môže zdražieť priemerne na 1,55 EUR/l a nafta na 1,42 EUR/l.
/AGROBIZNIS/
