Hedžové fondy a veľkí investori v súčasnosti znížili svoje dlhé pozície (stávky na budúci rast cien) v amerických komoditách na najnižšiu úroveň od marca 2009.
Vtedy sa trhy začali pomaly obracať k rastu po kríze pádom banky Lehman Brothers. Posledné dáta ukazujú, že sa pozície vo futures a opciách znížili o 12 percent na 656 000 kontraktov, čo predstavuje nominálnu redukciu o 9 miliárd dolárov na 60 miliárd.
So začiatkom roka sa mnoho investorov vývoja komodít v prvých mesiacoch roka 2012 obáva. Prudká redukcia špekulácií by však nemala ujsť pozornosti, pretože opätovné otváranie dlhých pozícií môže mať na ceny výrazný vplyv.
Z pohľadu štatistík vykazuje index S & P GSCI v uplynulých 10 rokoch v januári negatívnu výkonnosť v 7 rokoch z 10, vo februári nasleduje vývoj bezo zmeny, v marci potom prudký rast. Či sa história bude opakovať, ešte len uvidíme, ale keď pripustíme súčasné zníženej expozície hedžových fondov, nechce sa nám byť príliš negatívnym (t.j. cenový pokles neočakávame).
Ole Sloth Hansen, hlavný komoditný stratég Saxo Bank
Zdroj: MediaDom
Grafika: Celkový počet špekulatívnych dlhých pozícií (stávky na budúci rast) vo futures a opciách pri energetických komoditách, kovoch a plodinách.
