Pri agrokomoditách stále platí, že človek si môže o týchto trhoch myslieť čokoľvek, nakoniec aj tak rozhodne počasie.
Celú prvú polovicu leta zažívali USA takmer ideálne počasie, s teplými dňami a dostatkom vlhkosti. V dôsledku toho očakávania investorov ohľadom finálnej úrody kukurice a sóje stúpali. Počas augusta sa to zmenilo. Americký Stredozápad a predovšetkým kľúčovú oblasť tzv. Kukuričného pásu, zahrnujúceho hlavných producentov kukurice a sóje, zachvátila vlna horúčav a rozsiahleho sucha. Nebolo to síce úplne porovnateľné s minulým rokom, avšak sucho trvajúce niekoľko týždňov dopad malo. A to nemalý. Kukurica tento rok nebola tak silno zasiahnutá. Predsa len v auguste už má rozhodujúcu fázu rastu za sebou a dopad horúčav a sucha je tak menší. Nie je však zanedbateľný, keď predovšetkým neskôr nasadená kukurica bola citlivá na tieto podmienky a to sa prejavilo v zhoršenej kvalite. Výsledkom bolo, že zhruba od polovice mesiaca si kukurica polepšila o zhruba 10%, avšak jej cenový nárast výrazne zaostal za nárastom sóje. Investori naďalej očakávajú silnú úrodu a na tom by ani táto vlna zlého počasia nemala nič zmeniť. Počas septembra očakávam skôr negatívny vývoj, keď na trhy začne prúdiť novovyzbieraná úroda kukurice, čo bude tlačiť ceny nadol.
Michal Májek
Autor je komoditným portfólio manažérom Tatra Asset Management
