Ceny pšenice sa počas januára v súlade s našimi očakávaniami obchodovali na burze CBoT v pásme medzi 5,25 až 5,75 USD za bušel (192-211 USD/t).
Potvrdenie rekordnej svetovej produkcie pšenice v ročníku 2024/25 ako aj silnejúci dolár síce najprv vyvíjali tlaky na pokles ceny pod 5,25 USD za bušel, no evidentne sa stesňujúca bilancia plodiny v EÚ a Rusku a tiež prekvapivo výrazné stesnenie bilancie kukurice v USA sa napokon postarali o posun ceny nahor k 5,75 USD za bušel. Táto cenovka je dôležitá keďže oddeľuje z pohľadu technickej analýzy dlhodobý poklesný trend pšenice od rastového. Nateraz sa pšenici nepodarilo túto cenu prekonať, nakoľko špekulatívny kapitál alias manažéri fondov i v januári držali na komoditu veľké objemy krátkych pozícií (stávky na pokles ceny), čo efektívne brzdí cenu v raste.
Keďže však zásoby pšenice v Rusku sa rýchlo míňajú a okrem toho od 15.2. 2025 začne v krajine až do konca ročníka platiť exportná kvóta v objeme 10,6 mil. ton pšenice, a keďže exporty EÚ kvôli slabej vlaňajšej produkcii vo Francúzsku sú pomalé, je namieste očakávať, že nasledujúce mesiace sa zrýchlia vývozy pšenice práve z USA, ktorá bude suplovať výpadky z Európy. To by malo pomôcť cenám v raste. Ak sa pšenici podarí prepracovať sa trvalo cez métu 5,75 USD za bušel, špekulatívny kapitál môže začať likvidovať svoje shorty a tým vyvolať tzv. short covering, ktorý by mohol skokovo posunúť ceny vyššie. Je ale otázne, či to bude už vo februári.
V každom prípade rastie pravdepodobnosť, že pšenica sa dláždi cestu k novému cieľu 6,2 USD za bušel (228 USD/t) a v prípade jeho prekonania sa môže posunúť až k 7 USD za bušel (257 USD/t). Predpokladáme, že vo februári sa bude plodina obchodovať medzi 5,5 až 6,2 USD za bušel.
David Karkulín, AGROBIZNIS
