logo

Meniny

pocasie16

                   3 dni  10 dní

agrarny-vyhladAGROMAGAZÍN – prognóza cien agrokomodít pre 1. týždeň 2021

Plodiny:

Ceny plodín počas vianočných sviatkov zaznamenali nové prírastky, v niektorých prípadoch až výnimočne vysoké. Na burze MATIF od nášho reportu spred dvoch týždňov vzrástli ceny pšenice o 6 EUR/t, keď sa komodita počas dnešného dňa obchoduje za 214 EUR/t. Kukurica poskočila nahor o 6 EUR/t na 200 EUR/t, v krátkodobom cenovom ošiali však jej cena v jednom momente na burze MATIF vyskočila až na 219 EUR/t. Repka si pripísala 9 EUR/t, keď jej cena vzrástla na 422 EUR/t, cena kanadskej repky stúpla o 3 EUR/t na 408 EUR/t.

Na burze CME medzitýždenne vzrástli ceny čiernomorskej pšenice (UKR/RUS) o 6 EUR/t na 222 EUR/t, ceny mäkkej pšenice v USA posilnili o 8 EUR/t na 192 EUR/t. Kukurica na CBoT pridala 13 EUR/t na 155 EUR/t a sója poskočila nahor o 19 EUR/t na 393 EUR/t.

Ceny pšenice reagovali priaznivo na úpravy odhadu exportov komodity z Ruska pre ročník 2020/21, ktoré podľa očakávaní boli posunuté nadol a to o 4 mil. ton na 36 mil. ton. Dôvodom je pripravované zavedenie exportnej kvóty ako aj dane, ktoré budú mať tendenciu spomaliť vývozy. Súčasne oslabovanie rubľa voči viacerým menám zvyšuje riziko rastu inflácie v Rusku, čo môže farmárov motivovať držať úrodu v skladoch dlhšie a tým sa brániť voči negatívnym efektom rastu nákladov na výrobu. Trh s pšenicou bol však dominantne tentoraz ovplyvňovaný vývojom na susedných trhoch s kukuricou a sójou.

Na trhu s kukuricou sa postarala o rozruch Argentína. Tá v porovnaní s Brazíliou aktuálne trpí výrazne vyšším deficitom zrážok, čo prinútilo viacerých analytikov vrátane tých od USDA už v decembri znižovať odhad tohtoročnej produkcie kukurice ako aj sóje. V decembri však došlo k ďalším komplikáciám. Najprv zamestnanci exportných firiem s agrokomoditami spustili štrajk za vyššie mzdy, ktorý skončil až po viac ako 20 dňoch a výsledkom čoho bolo zastavenie nalodenia viac ako 170 lodí sójou a kukuricou, čo prinútilo ceny obidvoch plodín na burzách k prvej vlne zintenzívnenia cenového nárastu. Následne v úvode januára 2021 Argentína do 1.3.2021 zaviedla zákaz exportu kukurice v odôvodnením, že chce zabezpečiť dodávky komodity pre domáci trh. I tu vidíme obavy Argentíny o budúcu úrodu. Tento zákaz sám o sebe fundamentálne nemal mať veľký potenciál pre rast cien kukurice na globálnom trhu, keďže do začiatku platnosti zákazu Argentína vyviezla už 89 % celkovej vlaňajšej produkcie a ostalo jej vyviezť už len 4,3 mil. ton, čo nie je veľké množstvo. Napriek tomu účastníci trhu zobrali túto správu veľmi vážne, pričom ceny kukurice na trhoch začali od nového roku skokovo zdražovať. V USA sa vyšplhali až takmer k 5 USD za bušel a na burze MATIF krátkodobo cena vyletela až na 219 EUR/t po tom, čo komodita preskočila cez svoju úroveň rezistencie ležiacej na 198 EUR/t. Rýchlo sa však vrátila späť k 200 EUR/t, čo v tomto momente je cena, ktorá z pohľadu technickej analýzy signalizuje novú úroveň cenovej podpory.

Podobným rastom reagovali na dianie v Južnej Amerike aj ceny sóje, s ktorými sa nahor zviezli i ceny repky. USA navyše naďalej potvrdzujú veľmi silné tempo exportnej aktivity komodity, keď dominantná časť produkcie smeruje do Číny. Už budúci utorok bude zverejnený report o stavoch zásob plodín v USA k 1.12.2020, ktorý ukáže presnejšiu informáciu o tom ako na tom USA so zásobami sú. Okrem toho sa očakáva i zverejnenie januárového WASDE reportu, kde bude už viac-menej definitívne zadefinovaná finálna výška produkcie kukurice a sóje v USA. Sója na burze CBoT počas včerajšieho obchodovania vyskočila na 13,50 USD za bušel a indície naznačujú, že komodita môže mať zamierené k cieľu medzi 14,2 – 14,4 USD za bušel. Na druhej strane naďalej upozorňujeme, že špekulatívni kapitál je ako pri sóji, no s súčasnosti i pri kukurici na CBoT pomerne extrémne naklonený na ďalší cenový rast (investori držia veľké množstvo čistých dlhých pozícií), čo síce naznačuje na ďalší možný rast, no súčasne i nevyvážený trh, čo samo o sebe môže vyvolať cenovú korekciu nadol i pri na prvý pohľad banálnom výskytu fundamentu (správy) na trhu, ktorý bude hovoriť za pokles cien. Súčasný nárast ceny kukurice na CBoT k 5 USD za bušel napríklad aktuálne stavia producentov bioetanolu do pozície generovania straty v rámci výroby, keďže ceny bioetanolu nateraz nereflektujú na rast cien kukurice, z ktorej sa v USA bioetanol vyrába. Môžeme tak očakávať spomalenie produkcie bioetanolu, čo znamená zníženie dopytu po kukurici. Všeobecne komoditné trhy sú aktuálne v euforickej rastovej fáze, častokrát hnané nahor technickými nákupmi, pri ktorých sú niekedy fundamenty postavené do úzadia. Takúto eufóriu aktuálne vidíme aj napríklad pri akciovom trhu či na bitcoine (aj keď tu v niekoľkonásobne silnom prevedení). Keď ceny aktív na burzách sa dostanú do parabolického rastu, hrozí riziko, že keď v nejakom momente prerušia svoj rastový trend, následne stratia značnú časť ziskov dosiahnutých z dovtedajšej rastovej trajektórie. Na druhej strane kým platí rastový trend, čo v prípade plodín jednoznačne platí, stále je v hre tvorba nových cenových maxím. Týmto teraz nechceme povedať, že vnímame súčasné ceny plodín na burzách ako nadhodnotené, ale skôr chceme poukázať na to, že krátkodobá cenová korekcia je pre zdravý cenový vývoj prirodzená a myslíme si, že i agrokomodity by si mali takouto korekciou prejsť. Uvidíme takúto korekciu už tento týždeň? Ťažko povedať, technická analýza cien v tomto momente ukazuje na to, že plodiny hlavne na CBoT ešte majú priestor pár dní v divokom rytme nasledovať vyššie položené cenové ciele (kukurica 5,16 USD/bušel, sója 14,20 USD/bušel), no už napríklad včerajší krátkodobý výpredaj na týchto dvoch komoditách (ktorý sa apropos dnes postupne vymazáva – t.j. ceny znovu rastú) naznačil na to, že v hre je i alternatíva dočasného vyberania ziskov. Tá môže poslať ceny sóje k 12 USD za bušel (aktuálne 13,35 USD/bu.) a kukuricu k 4,50 USD/bu. (aktuálne 4,87 USD/bu.). Veľa bude závisieť aj od pondelkových reportov USDA, ktoré budú mať jednoznačne ambície vyvolať novú vlnu volatility na trhu. Čo sa týka burzy MATIF, tu pšenica môže najbližšie dni atakovať svoju úroveň cenovej rezistencie na 220 EUR/t, kukurica má teraz priestor pre pohyb v pásme medzi 200 až 218 EUR/t a repka tým, že včera vytvorila nové niekoľkoročné cenové maximum, má šancu zamieriť medzi 430 až 437 EUR/t. Treba však upozorniť na to, že v hre je stále cenová korekcia a i preto možno stojí za úvahu urobiť pár predajov a nakontrahovaní časti svojej tohtoročnej i budúcej produkcie pri súčasných cenách. Myslíme si, že už čoskoro ceny plodín zažijú 10 % - nú korekciu, stále však fundamentálne majú šancu potom neskôr sa znovu pokúsiť o prekonanie súčasných cien. Samozrejme, istotu tohto scenára nemôže nik zaručiť a podľa toho je potrebné pristupovať aj k možnej kontrahácii cien svojej produkcie. Keďže v tomto momente máme na trhu stále silný rastový trend, no súčasne vnímame i vyššie riziko korekcie, znovu držíme cenový interval očakávaných cien plodín na konci týždňa v širšom rozpätí. Očakávané ceny plodín na burze MATIF na konci 1. týždňa 2021: pšenica 208 – 220 EUR/t, kukurica 190 – 208 EUR/t, repka 411 – 430 EUR/t. Pozor na zvýšenú volatilitu cien po zverejnení reportov USDA na budúci utorok.

Zookomodity:

Ceny jatočných ošípaných prežili sviatky bez väčších cenových výkyvov. Ceny v Nemecku ostali na 1,19 EUR/kg jat. hm. v Dánsku ostali na 1,41 EUR/kg jat. hm., pričom prílišnú tendenciu nevykazovali ani ceny v SR, ktoré ostali v okolí 1,30 EUR/kg jat. hm. Predpokladáme, že i v tomto týždni budú ceny jatočných ošípaných v SR oscilovať v pásme 1,28 – 1,36 EUR/kg jat. hm. Príchod sviatkov v Číne naproti tomu zvyšuje záujem o bravčovinu, čo sa prejavuje aj na raste miestnych cien. Nateraz nemáme správu o farmárskych cenách v Číne z úvodu tohto roka, no podľa rastu cien bravčového mäsa v Číne zo strany spracovateľov to vyzerá tak, že ceny komodity od Vianoc stúpli o ďalších 6 – 8 %, čo signalizuje na farmárske realizačné ceny v okolí 4,50 USD za kg jat. hm. (nateraz posledná oficiálna cena z 23.12.2020 je 4,24 EUR/kg jat. hm.). Rovnako tak na americkom trhu stúpali ceny futures jatočných polovičiek, ktoré vzrástli za ostatné dva týždne o 8 % na 1,57 USD/kg jat. hm. Naproti tomu farmárske ceny ošípaných v štátoch Iowa a Minnesota v sledovanom období poklesli o 1,4 % na 1,11 EUR/kg jat. hm. K nárastu cien na burzách prispela správa USDA, podľa ktorej medziročne klesli stavy prasníc v USA o 1 %. Predpokladáme, že i v tomto týždni budú ceny jatočných ošípaných v SR oscilovať bez výraznejších zmien v pásme 1,28 – 1,36 EUR/kg jat. hm. Zvýšený dopyt Číny na jednej strane síce môže viesť k nárastu exportného dopytu po komodite, na druhej strane sprísňovanie opatrení s cieľom spomaliť šírenie COVID-19 (zatvorenie reštaurácií, hotelov) zase môže dočasne oslabiť dopyt po komodite na domácom trhu v EÚ.

Ceny jatočného dobytka v Nemecku sa počas sviatkov hýbali len mierne a to i vďaka tomu, že EÚ a Veľká Británia na poslednú chvíľu dospeli k dohode týkajúcej sa Brexitu. Ceny jatočných býkov v Nemecku (trieda R3) v ostatných dvoch týždňoch stagnovali na 3,80 EUR/kg jat. hm. Ceny jatočných kráv (R3) posilnili o 5 eurocent/kg jat. hm. na 2,58 EUR/kg jat. hm.

Európske ceny mliečnych komodít v ostatných dvoch týždňoch mierne klesali. Ceny masla korigovali nadol o 73 EUR/t na dnešných 3306 EUR/t, ceny SOM poklesli o 4 EUR/t na 2235 EUR/t, čo poslalo teoretickú cenu nadol o 0,9 % na 31,51 EUR/100 kg. Spotové ceny mlieka v Nemecku a Holandsku tradične na prelome roka vykazujú citeľnejší dočasný pokles a nebolo tomu inak ani teraz. Ceny v Nemecku padli o 5,5 až 6,5 EUR/100 kg do pásma 28 – 29,5 EUR/100 kg, v Holandsku klesli o 1,5 EUR/100 kg na 30,50 EUR/100 kg. Produkcia mlieka v EÚ v roku 2020 medziročne vzrástla o 1,4 %, čo je na rok, ktorý bol poznačený pandémiou a jarným lockdownom ekonomík vo viacerých krajinách sveta, zaujímavý výsledok. Udržanie sa cien mliečnych komodít na relatívne slušných úrovniach však naznačujú, že spomínaný nárast produkcie bol komfortne absorbovaný zo strany vyššieho dopytu po komodite. I preto v úvode roka 2021 naďalej počítame so stabilnými cenami mliečnych komodít, pričom realizačné ceny surového kravského mlieka v SR by sa mohli opatrne posilňovať do pásma 33 – 34 EUR/100 kg. Na druhej strane tu máme stále riziko negatívnych efektov lockdownov v Európe na spotrebu, ktoré môžu dočasne negatívne ovplyvniť aj cenotvorbu surového kravského mlieka. Nateraz však tieto negatívne efekty na trhu nebadať.

Očakávané ceny surového kravského mlieka v SR (skorigované na 3,7 % tuku a 3,3 % bielkovín): Január 2021: 32,50 EUR/100 kg, február 2022: 32,65 EUR/100 kg, marec 2021: 33,10 EUR/100 kg. Očakávané priemerné nákupné ceny mlieka v SR (skorigované na reálny obsah mliečnych zložiek): január 2021: 32,75 EUR/100 kg, február 2021: 32,95 EUR/100 kg, marec 2020: 33,45 EUR/100 kg.

Ropa a PHM:

Ceny ropy Brent v ostatných dvoch týždňoch posilnili o 1 USD/barel na 51 USD za barel, keď vo všeobecnosti na trhu mierne prevláda optimizmus týkajúci sa očkovania voči COVID-19 nad obavami, ktoré v ostatných dňoch opätovne sprísnili lockdown ekonomík vo viacerých európskych štátoch vrátane Slovenska. Včera sme videli na trhu korekciu cien ropy, keď Rusko ohlásilo, aby OPEC+ zvýšilo svoju produkciu ropy o 0,5 mil. barelov denne. Trh s ropou sa súčasne vezie na vlne nárastu inflačných očakávaní, ktoré držia ceny komodity nad 50 USD za barel, no podľa nášho názoru na trhu stále pretrváva značné riziko ďalšej vlny spomaľovania ekonomickej aktivity kvôli šíreniu COVID-19. I preto naďalej očakávame, že v najbližšom období sa ropa Brent zosunie nadol do pásma 45 – 50 USD za barel.

Ceny PHM na burzách v Európe sa v ostatných dvoch týždňoch hýbali len mierne, keď mierne zdraželi ceny benzínov. Keďže ale súčasne pokračovalo posilňovanie eura voči doláru, ceny PHM v SR by mohli najbližší týždeň prevažne stagnovať. Nafta teoreticky môže zlacnieť o 0,5 eurocent/l na 1,065 EUR/l, benzín natural 95 by mal ostať na 1,20 EUR/l.

/AGROBIZNIS/



Ceny na burze MATIF sú v EUR/t a ceny na burze CBoT v UScent/bušel

pottinger

kuhn spravocanie pôdy

Ponuka našej vydavateľskej skupiny

 

agromagazin

pole

mechanizacia

chov